Начиная с нуля, чтобы узнать варианты (Platinum Edition)
Вес товара: ~0.7 кг. Указан усредненный вес, который может отличаться от фактического. Не включен в цену, оплачивается при получении.
Описание товара
В этой серии каждая книга содержит больше практического анализа случаев, который более поучителен и практичен.Это книга первого выбора для читателей и учебных заведений.
Практическая торговля опционами, введение для начинающих.Трейдеры работают вместе, чтобы поделиться самыми классическими практическими советами по торговле и практическим опытом торговли.
Эта книга имеет четкую структуру, подробные функции, классические примеры, а также практическое содержание и методы.
Имея под рукой один том, опционные инвестиции на практике не вызывают беспокойства.
| *глава Опции Быстрый старт 1 1.1 Первые варианты обучения 2 1.1.1 Какие есть варианты 2 1.1.2 Правила именования опций 3 1.1.3 В зависимости от базового класса активов Классификация вариантов 5 1.1.4 Классификация опционов на основе метода исполнения 6 1.1.5 Классификация опционов на основе торговой площадки 7 1.1.6 Классификация опционов по типу контракта 8 1.1.7 На основе цены базового актива и Классификация опционов по цене исполнения 8 1.2 Факторы, влияющие на цены опционов 9 1.2.1 Кривая цены опциона 9 1.2.2 Обесценение премии по временной стоимости 11 1.2.3 Волатильность базового актива 12 1.2.4 Два второстепенных фактора 13 1.3 Разница между ценой опциона и базисной ценой Отношения 13 1.4 Использование параметров 14 1.4.1 Предусмотрено в отношении базовых активов, находящихся в собственности Страхование 14 1.4.2 Снизить затраты на покупку акций 14 1.4.3 Продавая опционы колл, Повышение доходности акций 15 1.4.4 Торговля по комбинированным стратегиям, создавать различные риски и Портфель доходов 15 1.4.5 Использование кредитного плеча для открытия длинной или короткой позиции Направленная торговля 15 1.5 История и развитие вариантов 16 1.5.1 Происхождение вариантов 16 1.5.2 Ранняя торговля опционами 16 1.5.3 Современные варианты 17 1.6 Опционы — самая быстрорастущая финансовая инвестиция Разновидность 17 1.6.1 Опционы разрушают международный рынок деривативов 18 1.6.2 Перспективы листинга опционов в Китае 19 1.7 Программное обеспечение для анализа рынка опционов — Flush 20 1.7.1 Загрузите программное обеспечение для промывки 20 1.7.2 Установка программного обеспечения для промывки 22 1.7.3 Пользователи программного обеспечения Flush Регистрация и вход 23 1.7.4 Просмотр вариантов с помощью программного обеспечения Flush Цитаты 25 1.8 Разница между опционами и фьючерсами 28 1.9 Разница и связь между опционами и варрантами 29 Глава 2 Практические навыки опционов на акции 31 2.1 Процесс опционов на акции 32 2.2 Размещение ордеров на опционы на акции 32 2.2.1 Информация об инструкциях для ордеров на опционы на акции 32 2.2.2 IOC и FOK 32 2.2.3 Типы ордеров опционов на акции 33 2.3 Опционы на акции 35 2.4 Как закрыть опционы на акции 35 2.4.1 Хеджирование близких позиций 35 2.4.2 Реализация и производительность 36 2.4.3 Срок действия опциона 36 2.5 Опционные контракты на акции 37 2.6 Как работают опционные контракты на акции 39 2.6.1 Новый контракт, листинг 40 2.6.2 Контракт добавлен 40 2.6.3 Корректировки контракта 41 2.6.4 Приостановление контракта 41 2.6.5 Делистинг контракта 42 2.7 Исполнение опционных контрактов 42 2.7.1 Дата исполнения опционного контракта на акции и контракт Дата исполнения и поставки 43 2.7.2 Поставка опционного контракта на акции 43 2.7.3 Процесс исполнения опционного контракта на акции 43 2.7.4 Исполнение опционных контрактов на акции Стандартное и автоматическое упражнение 45 2.7.5 Упражнение опции подписки 45 2.7.6 Поместите варианты упражнения пример 46 2.8 Модель ценообразования опционных контрактов 47 2.9 На какие системы следует обратить внимание при торговле опционами на акции? Спецификация 48 2.10 Каковы положения «Пилотных мер» 49 2.10.1 площадки для торговли опционами на акции и Расчетное агентство 49 2.10.2 Ценные бумаги и фьючерсные компании Опционы на акции связаны Квалификация бизнеса 49 2.10.3 Защита инвесторов 50 2.10.4 Опционы на акции меры контроля риска 50 2.11 Каковы положения «Правил торговли» 50 2.12 Какое содержание предусмотрено в «Типовом тексте» 51 2.12.1 Примечание инвестора 52 2.12.2 Текст контракта 52 2.12.3 Приложение к контракту 53 2.13 Какие основные напоминания в «Условиях» Риск 53 Глава 3 Практические навыки фьючерсных вариантов 55 3.1 Фьючерсный опционный контракт 56 3.1.1 Опционный контракт на сахар Чжэнчжоуской товарной биржи 56 3.1.2 Контракт DCE на соевый шрот 56 3.1.3 золото и Контракт на медные опционы 57 3.1.4 Варианты CICC CSI 300 Контракт 59 3.2 Интерпретация важных условий фьючерсных и опционных контрактов 60 3.2.1 Месяц истечения и * конец опциона Торговый день 60 3.2.2 Предел цены опциона 60 3.2.3 Интервал страйк опциона 61 3.3 Правила торговли фьючерсными опционами 62 3.3.1 Листинг опционных контрактов 62 3.3.2 Базовая цена опциона и расчетная цена 63 3.3.3 Опционные принципы 66 3.3.4 Опциональное упражнение 66 3.3.5 Сроки действия опционов на обработку 67 3.4 Маржа по фьючерсным опционам 67 3.4.1 Маржа фьючерсных опционов Формула расчета 67 3.4.2 Маржинальная система 68 3.5 Характеристики фьючерсных вариантов 68 3.5.1 69 3.5.2 Инвесторы не имеют большого риска 69 3.5.3 Отсрочка принятия торговых решений 70 3.5.4 Избегайте рисков, связанных с торговлей фьючерсами 70 3.5.5 Увеличение прибыли от торговли фьючерсами 70 3.5.6 Больше инвестиционных возможностей и Инвестиционная стратегия 70 3.5.7 Гибкость 71 3.5.8 Низкая стоимость 71 Глава 4 Опционы рыночной системы 73 4.1 Почему на рынке опционов появились маркет-мейкеры 74 4.2 Сначала узнайте о системе рынка 74 4.2.1 Что такое система маркет-мейкера 74 4.2.2 Двусторонняя цена покупки и продажи маркет-мейкера равна Как получить 75 4.3 Основные типы систем маркет-мейкеров 76 4.3.1 Monopoly Market Maker 76 4.3.2 Несколько рыночных производителей 76 4.4 Права и обязанности производителя рынка 77 4.4.1 Права производителя рынка 77 4.4.2 Ответственность за рыночного производителя 77 4.5 Условия доступа на рынок для маркет-мейкеров и Ежедневный рабочий процесс 79 4.5.1 Условия доступа на рынок для маркет-мейкеров 79 4.5.2 Ежедневный процесс работы маркет-мейкера 80 4.6 Риски маркет-мейкера 81 4.6.1 Модельный риск 81 4.6.2 Риск ликвидности 82 4.6.3 Рыночный риск 82 4.6.4 Операционный риск 82 4.7 Как маркет-мейкеры предотвращают риски 83 4.7.1 Модель измерения и контроля рисков 83 4.7.2 Измерение и контроль риска ликвидности 83 4.7.3 Меры по контролю рыночного риска 84 4.7.4 Меры по контролю операционного риска 85 4.8 Рыночный надзор 85 4.8.1 Маркет-мейкеры на рынке ценных бумаг Создание монополий и ограничение конкуренции 86 4.8.2 Как регулировать маркет-мейкеров 86 4.9 Бизнес на рынке опционов и собственный бизнес фирм по ценным бумагам 87 4.9.1 Опционные рынки, создание бизнеса брокеров 87 4.9.2 Собственный бизнес на рынке опционов 88 4.9.3 Собственный бизнес и бизнес маркет-мейкера Разница 88 4.9.4 Собственный бизнес и бизнес маркет-мейкера Меры предосторожности против возможных конфликтов интересов 89 Глава 5 Параметры короткого заказа (параметры вызова) Практические навыки 91 5.1 Советы по закрытию вариантов подписки 92 5.1.1 Потенциал коротких вариантов подписки Прибыль и убытки 92 5.1.2 Продажа опционов колл «глубоко вне денег» Практические навыки 94 5.1.3 Продажа опционов колл «глубоко в деньгах» Практические навыки 95 5.1.4 Практические случаи краткосрочных вариантов 95 5.2 Роль открытия позиции 96 5.2.1 Защита от падения цены фьючерса 97 5.2.2 Преимущества роста цен на фьючерсы 97 5.3 Виды закрытого проема 99 5.3.1 Варианты вызова реальной стоимости Прибыль и убыток 100 5.3.2 Неудачные параметры вызова Прибыль и убытки 101 5.4 Стратегия работы после открытия закрытой позиции 102 5.4.1 Падение цен на фьючерсные контракты Защитные операции 102 5.4.2 Некоторые позиции по опционным контрактам нисходящие Советы по передаче позиций 106 5.4.3 Цены на фьючерсные контракты растут в результате Агрессивные операции 108 5.4.4 По истечении срока или близко к нему Операционные навыки 110 5.5 Шесть советов по открытию позиции 111 5.6 Четыре недоразумения по поводу открытия покрытой позиции 112 Глава 6 Длинные параметры подписки (параметры вызова) Практические навыки 115 6.1 Роль длинных вариантов подписки 116 6.1.1 Ограниченные убытки, но неограниченная прибыль 116 6.1.2 Не упуская рыночные возможности Покупайте акции по разумным ценам (или фьючерсный контракт) 117 6.2 Аналитические факторы при покупке длинных опционов колл 118 6.3 Советы по выбору контрактов опционов колл 119 6.3.1 Ликвидность 119 6.3.2 Оставшийся период 119 6.3.3 Рычаг 119 6.4 Преимущества и риски длинных опционов колл 120 6.4.1 Купить подписку на реальную ценность и виртуальную ценность Варианты Советы 120 6.4.2 Продолжительность времени до истечения срока годности Влияние опционов колл 121 6.4.3 Выбирайте разные типы подписок Варианты Советы 122 6.4.4 Дельта 122 вариантов 6.5 Виды сделок по длинным опционам колл 123 6.5.1 Дневная торговля 124 6.5.2 Краткосрочная торговля 126 6.5.3 Средняя линия трейдинга 126 6.5.4 Долгосрочная торговля 127 6.6 Практические случаи длинных вариантов подписки 128 6.6.1 Принимайте решения на основе тренда базовой акции Тенденция 128 6.6.2 Выбор правильного варианта вызова 128 6.6.3 Покупка опционов колл 129 6.6.4 после того, как цена опциона колл вырастет Операционные навыки 129 6.6.5 после падения цены опциона колл Операционные навыки 131 6.7 Советы на долгое время и варианты звонков 134 6.7.1 Длинная позиция при деньгах требует защиты Короткая позиция по фьючерсным контрактам 135 6.7.2 Открывайте длинные позиции без денег для защиты Короткая позиция по фьючерсным контрактам 136 6.7.3 Открытие длинной позиции в деньгах требует защиты Короткая позиция по фьючерсным контрактам 136 6.8 Обратное хеджирование 137 Глава 7 Варианты длинных пут (варианты накладывания) Практические навыки 139 7.1 Поместите обзор параметров 140 7.1.1 Поместить опционы прибыль 140 7.1.2 Реальное значение положить опции и поддельная стоимость медвежьи Параметры 140 7.2 Длинные опционы пут и короткие фьючерсные контракты 142 7.3 Советы для долгого и воображаемых вариантов 143 7.4 Стратегия работы после длинной позиции опционов пут 144 7.4.1 Операционные навыки для фиксации прибыли 144 7.4.2 Оперативные навыки фиксации потерь 147 7.5 Что такое защитный пут-опцион 150 7.5.1 Защитные опционы пут и страхование 151 7.5.2 Политика правительства Мексики по хеджированию нефти Случай 151 7.5.3 Трудности, с которыми сталкивается фондовый рынок и Решение 152 7.6 Анализ прибылей и убытков защитного опциона пут 153 7.7 Четыре варианта использования защитных опционов пут Сцена 155 7.7.1 Использование защитных пут-опционов сцена 1 155 7.7.2 Использование защитных пут-опционов сцена 2 155 7.7.3 Использование защитных пут-опционов Сцена третья 156 7.7.4 Использование защитных пут-опционов сцена 4 156 7.8 Пять общих аспектов защитных опционов пут Вопрос 157 7.8.1 Что означает защитный опцион пут? Инвесторы привлекательны 157 7.8.2 Защитные пут-опционы и прямые Купить акции 157 7.8.3 Защитные опционы пут и стоп-лосс Разница 157 7.8.4 Из графика прибылей и убытков защитные Продать варианты и покупать подписку Варианты схожи, и обе стратегии Это то же самое?158 7.8.5 Выберите защитный опцион пут Контрактные навыки 158 7.9 Защитный ошейник Арбитраж 159 7.10 Беззатратный воротниковый арбитраж 161 Глава 8 Короткие варианты пута (варианты PUT) Практические навыки 163 8.1 Короткие варианты пута 164 8.1.1 Потенциал вариантов коротких пут Прибыль и убытки 164 8.1.2 Короткая продажа опционов пут «глубоко вне денег» Советы 165 8.1.3 Короткая продажа опционов «глубоко в деньгах» Советы 166 8.2 Советы после продажи опционов пут 167 8.3 Роль коротких вариантов пут 167 8.4 На что следует обратить внимание при продаже коротких пут-опционов 168 8.5 Короткие варианты пута 169 Глава 9 Арбитраж по опционам колл Практические навыки 173 9.1 Бычий арбитраж 174 9.1.1 Потенциальная прибыль арбитража бычьего рынка и Потеря 174 9.1.2 Радикальный бычий рынок арбитраж 176 9.1.3 Консервативный арбитраж на рынке бычьего рынка 176 9.1.4 *Радикальный бычий рынок арбитраж 177 9.1.5 Бычий арбитраж против длинных коллов Сравнение опций 177 9.1.6 Роль арбитража на бычий рынок 179 9.2 Арбитраж на медведь 181 9.2.1 Потенциальная прибыль арбитража медведя рынка и Потеря 181 9.2.2 Советы по выбору арбитража на медвежьем рынке 183 9.3 Календарный арбитраж 183 9.3.1 Календарь бычьего рынка Арбитраж 184 9.3.2 Нейтральный календарный арбитраж 185 9.3.3 Длинный календарный арбитраж 186 9.3.4 Календарный арбитраж трех дат экспирации Советы по применению 188 9.4 Соотношение арбитража 189 9.4.1 Прибыль и потеря соотношения арбитраж 189 9.4.2 Подобно краткосрочным вариантам вызовов Соотношение арбитража 191 9.4.3 коэффициент, установленный для кредита Арбитраж 192 9.4.4 Delta Arbitrage 193 9.4.5 Соотношение календарного арбитража 194 9.5 Бабочка Арбитраж 195 9.5.1 Потенциальная прибыль от арбитража-бабочки и Потеря 195 9.5.2 Советы по настройке арбитража-бабочки 198 9.6 Обратный арбитраж 200 9.6.1 Обратный календарный арбитраж 200 9.6.2 Арбитраж с обратным соотношением 201 9.7 Диагональный арбитраж 203 9.7.1 Диагональный бычий арбитраж 203 9.7.2 Диагональный медвежий арбитраж 205 *Глава 0 Поместите варианты (варианты нанесите) Арбитражные навыки 207 10.1 Арбитраж на медвежье рынок для вариантов пут 208 10.1.1 Поместите варианты медведя рыночного арбитража Потенциальная прибыль и убытки 208 10.1.2 Поместите варианты медведя рыночного арбитража Преимущества 210 10.2 Arbbitrage Bull для вариантов PUT 211 10.3 Календарный арбитраж опционов пут 213 10.3.1 Нейтральный календарь для путов Арбитраж 213 10.3.2 Медвежий календарь для опционов пут Арбитраж 214 10.4 Поместить соотношение опций арбитраж 214 *1 глава Стрэддл-арбитраж и синтетические фьючерсы Практические навыки 217 11.1 Стрэддл-арбитраж 218 11.1.1 Потенциал для длинного стрэддл-арбитража Прибыль и убытки 218 11.1.2 Варианты длинного стрэддл-арбитража Советы 219 11.1.3 Длинная широкая седло 220 11.1.4 Короткий стрэддл 222 11.1.5 Короткий широкий стрэддл-арбитраж 224 11.2 Синтетическая покупка фьючерсных контрактов 225 11.3 Синтетически короткие фьючерсные контракты 227 *2 главы Риски вариантов и навыки преодоления трудностей 229 12.1 Первое понимание рисков опционов 230 12.1.1 Риск колебания цен 231 12.1.2 Риск принудительной ликвидации 231 12.1.3 Риск нулевого значения 231 12.1.4 Риск забыть заняться спортом 232 12.1.5 Риск невозможности закрыть позицию 232 12.2 Риск опционных прав 232 12.2.1 Риск потери всего роялти 233 12.2.2 Риск потери времени 234 12.3 Долговой риск опционов 234 12.3.1 Неудачник"неограниченный"Риск 235 12.3.2 Риск поддерживающей маржи 235 12.4 Риск истечения опционов 235 12.4.1 Риск истечения срока владельца опциона 236 12.4.2 Риск истечения опциона-должника 236 12.5 Риск кредитного плеча опционов 237 12.6 Маржинальный риск опционов 237 12.7 Риск исполнения и поставки опционов 238 *3 главы волатильность опционов и Индикаторы риска 241 13.1 Первое понимание волатильности 242 13.1.1 Что такое волатильность 242 13.1.2 Историческая волатильность 242 13.1.3 Подразумеваемая волатильность 243 13.1.4 Улыбка волатильности 244 13.2 Влияние волатильности на стратегии торговли опционами Воздействие 245 13.2.1 Vega 245 вариантов 13.2.2 Подразумеваемая волатильность при покупке и Эффекты продажи опционов 247 13.2.3 Подразумеваемая волатильность и опционы колл Влияние арбитража на бычьем рынке 248 13.2.4 Подразумеваемая волатильность и опционы пут Влияние арбитража на бычьем рынке 249 13.2.5 Подразумеваемая волатильность и календарный арбитраж Удар 250 13.3 Метрики риска для опционов 251 13.3.1 Дельта 251 вариантов 13.3.2 Гамма вариантов 253 13.3.3 Тета вариантов 254 13.3.4 Rho 255 вариантов *4 главы Фактические варианты 257 14.1 Опции Открытие учетной записи 258 14.1.1 Пригодность вариантов инвестору Управление 258 14.1.2 Советы по выбору отдела продаж 259 14.1.3 Депозиты и выводы для опционов 260 14.2 Имитация торговли опционами 261 14.2.1 программное обеспечение для имитации торговли опционами Скачать 261 14.2.2 программное обеспечение для имитации торговли опционами Установка 263 14.2.3 Приложение и приложение для демо-счета опционов Вход 266 14.2.4 программное обеспечение для торговли опционами Советы по использованию 270 14.3 Торговые примечания по опционам 274 14.3.1 Выбирайте активную торговлю Опционный контракт 275 14.3.2 Не покупайтесь на ценность глубокой пустоты, Опционы «глубоко в деньгах» 275 14.3.3 Детальный анализ цен фьючерсов Анализ 275 14.3.4 Обратите внимание на изменения волатильности 276 14.3.5 Обратите внимание на время 276 |
*глава Быстрый старт с опциями
Опционы являются одним из наиболее активных производных инструментов в мире и широко используются в таких областях, как управление рисками, распределение активов и инновации продуктов. Их рыночная стоимость широко признана во всем мире, а рыночный спрос очень высок. Вместе с фьючерсами они считаются двумя краеугольными камнями мирового рынка деривативов. В этой главе сначала объясняются определение, правила именования и классификация опций;затем объясняет факторы, влияющие на цены опционов, взаимосвязь между ценами опционов и базовыми ценами, использование опционов, историю и развитие опционов, а также программное обеспечение для анализа рынка опционов; и, наконец, объясняет различия между опционами, фьючерсами и варрантами.
1.1 Первое знание вариантов
Если вы хотите торговать опционами, вы должны сначала понять, что такое опционы, правила их наименования и взаимосвязь между ценами опционов и базовыми ценами.
1.1.1 Что такое варианты
Опцион – это право купить или продать определенное количество определенного актива по определенной цене в определенное время в будущем.После уплаты премии покупатель опционного контракта получает предоставленное опционным контрактом право купить или продать определенное количество определенного актива (фондового индекса, акции или фьючерсного контракта) у продавца опциона по цене исполнения в указанный в контракте момент.
После получения продавцом опциона премии, уплаченной покупателем опциона, продавец опциона обязан безоговорочно выполнить обязательства, предусмотренные опционным контрактом, до тех пор, пока покупатель опциона не потребует реализовать свои права в течение срока, указанного в контракте.
Из приведенного определения видно, что для уточнения условий и содержания опционного контракта необходимо определить следующие ключевые моменты (элементы контракта).
1) Базовые активы
Базовый актив относится к конкретному активу, который держатель контракта имеет право купить или продать на основании контракта.Обычно объектом контракта опционов на акции является одна акция, котирующаяся и торгуемая на бирже, или биржевой открытый индексный фонд (Exchange Traded Funds, ETF), а объектом контракта фьючерсных опционов является фьючерсный контракт.
2) Тип контракта
В зависимости от направления торговли базовым активом опционы можно разделить на две категории: опционы «колл» (опционы «колл») и опционы «пут» (опционы «пут»).Опцион колл дает покупателю право купить согласованное количество базового актива по согласованной цене в будущем, тогда как опцион пут дает покупателю право продать согласованное количество базового актива по согласованной цене в будущем.
3) Дата истечения срока действия контракта
Дата истечения срока действия контракта относится к дате, когда контракт действителен, а также является последней датой, когда покупатель опциона может реализовать свои права.
4) Множитель контракта
Множитель контракта относится к сумме базовых активов, соответствующих контракту.Для опционов на акции это количество акций или ETF, соответствующих опционному контракту.
5) Цена исполнения
Цена исполнения относится к торговой цене базового контракта, когда покупатель опциона исполняет опцион, указанный в опционном контракте.
6) Интервал цен исполнения
Интервал цен исполнения представляет собой разницу между ценами исполнения двух соседних опционов с одинаковым базовым активом. Как правило, правила интервала цен исполнения опционов устанавливаются заранее.
7) Способ доставки
Для опций предусмотрено два способа доставки: физическая доставка и доставка наличными.Физическая поставка означает, что после истечения срока действия опционного контракта покупатель и продавец завершают передачу базовых активов в форме наличных денег; Поставка наличных означает, что покупатель и продавец оплачивают разницу в цене наличными в соответствии с расчетной ценой и не предполагает передачи базовых активов.
Ниже используется конкретный пример для дальнейшего объяснения того, что такое варианты.
Г-н Чжан, акционер, считает, что"SAIC Мотор (600104)"Цена акций несколько недооценена, а другие акции, которыми он владеет в значительной степени, недавно были приостановлены от торговли и реструктурированы.На счету недостаточно средств для немедленной покупки. Он ожидает, что годовые бонусы будут выданы в середине января 2014 года на общую сумму около 100 000 юаней, и к тому времени он планирует купить 5 000 акций."САИК", но волнуюсь"САИК"Цена акций будет продолжать расти, увеличивая стоимость покупки, поэтому г-н Чжан хочет зафиксировать"САИК"стоимость покупки.
Г-н Чжан изучил все опционы колл-опционы SAIC Group, выставленные на торги, и пришел к выводу, что контракты с ценой исполнения около 13 юаней являются более подходящими.При этом срок погашения 22 января 2014 г."SAIC Group приобрела 1300 в январе"и истекает 26 февраля 2014 г."SAIC Group приобрела 1300 в феврале"Все можно рассмотреть. Перед закрытием рынка 3 января 2014 года г-н Чжан обнаружил"SAIC Group приобрела 1300 в феврале"Цена продажи составляет 0,915 юаней, в то время как"SAIC Group приобрела 1300 в январе"Цена продажи составляет 0,989 юаней, очевидно, выбор."SAIC Group приобрела 1300 в феврале"Экономичнее и безопаснее с точки зрения срока годности. Г-н Чжан заплатил 4575 юаней (0,915×5000) купил один"SAIC Group приобрела 1300 в феврале", блокировка"САИК"Верхний предел стоимости покупки составляет 13 915 юаней (13 0,915) на 3 января 2014 г."САИК"Цена закрытия составила 13,45 юаня.
Для г-на Чжана, если"САИК"Если на дату истечения срока действия контракта цена акций превысит 13 юаней, он выберет исполнение опциона."САИК"Фактическая стоимость покупки составляет 13,915 юаней; если"САИК"Если цена акций на дату истечения срока действия контракта будет ниже 13 юаней, то он откажется от исполнения, и фактическая стоимость покупки SAIC Group будет ниже 13,915 юаней; если"САИК"Если на дату истечения срока действия контракта цена акции будет ниже 12,535 юаней (13,45-0,915), то он, естественно, откажется от исполнения опциона."САИК"Фактическая стоимость покупки будет ниже цены закрытия дня (13,45 юаней).
1.1.2 Соглашение об именах опций
Инвесторы, возможно, захотят узнать, как называются опционы и как их используют биржи, и это весьма полезная информация.
Опционные контракты на акции кодируются 8-значными числами, например 90000001. Опционный контракт ETF упорядочивает вновь перечисленные контракты в последовательности, начиная с 90000001. Этот номер уникален и не может повторяться.В отдельном контракте на опционы на акции вновь перечисленные контракты располагаются в порядке, начиная с 10000001. Этот номер уникален и не может повторяться.Торговый код опционного контракта на акции состоит из 17 цифр, как показано на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 Торговый код контракта на опционы на акции
Среди них первые 6 цифр номера представляют собой целевой код, например 600104 (SAIC Group).
Седьмая цифра — колл или пут. Если это C, это опцион колл. Если это P, это опцион пут.
8-я и 9-я цифры — это год истечения срока действия, например 15, что означает 2015 год.
*Цифры от 0 до 11 обозначают месяц истечения срока действия, например 08, что указывает на истечение срока в августе.
*2 цифры обозначают месяц контракта, если цифра"M", что указывает на ежемесячный контракт.Когда опционный контракт* корректируется,"M"переодеться в"A", чтобы указать, что контракт был скорректирован один раз; если произойдет вторая корректировка, то"A"переодеться в"B".
*Цифры от 3 до 17 обозначают цену исполнения, например 00035, что означает, что цена исполнения составляет 35 юаней.
Торговый код опционного контракта на акции слишком длинный, поэтому для облегчения запоминания используется аббревиатура опционного контракта на акции.Аббревиатура контракта обычно не может превышать 20 символов, как показано на рисунке 1.2.
Рисунок 1.2 Аббревиатура опционного контракта на акции
Маленький квадрат в аббревиатуре контракта — это флаг, обозначающий ежемесячный контракт. Если это ежемесячный контракт, то, как правило, нет необходимости его писать, то есть компания X может купить 28 сентября.Если контракт скорректирован *, он станет покупкой компании X от 28 сентября. Если произойдет вторая корректировка, это станет покупкой компании X от 28 сентября.Наименования фьючерсных и опционных контрактов относительно просты:
Название опции = Разнообразие Месячная цена исполнения опциона колл/пут
Опционы колл и опционы пут обозначаются буквами C и P соответственно. C — первая буква опциона «колл» CALL, а P — первая буква опциона «пут» в английском языке.Например, SR609C4900 представляет собой опцион колл с базовым фьючерсом на белый сахар 609 и ценой исполнения 4900 юаней/тонну.Другой пример: AU1604P240 представляет собой опцион пут, целью которого является фьючерс на золото 1604, а цена исполнения — 240 юаней/грамм.
1.1.3 Классификация опционов по классу базового актива
Варианты классифицируются по-разному на основе разных критериев классификации.В зависимости от различных категорий базовых активов опционы можно разделить на отдельные опционы на акции, опционы на фондовые индексы, опционы на процентную ставку, валютные опционы, товарные опционы и т. д.
1) Отдельные опционы на акции
Индивидуальные опционы на акции означают, что покупатель после уплаты опционной премии приобретает право купить или продать определенное количество связанных акций по согласованной цене не позднее даты истечения срока действия, предусмотренной в контракте.
Индивидуальные опционы на акции — это права, предоставляемые листинговыми компаниями корпоративным менеджерам и техническим специалистам на покупку обыкновенных акций компании по заранее согласованной цене в течение определенного периода времени.Индивидуальные опционы на акции — это новый механизм стимулирования, отличающийся от акций сотрудников. Она может эффективно сочетать корпоративные таланты со своими собственными интересами.Реализация индивидуальных опционов на акции увеличит права собственности компании за счет покупки невыпущенных акций в обращении у компании, то есть покупки их непосредственно у компании, а не на вторичном рынке.
2) Опции фондового индекса
Опционы на фондовые индексы генерируются на основе фондовых индексов. Покупатель опциона платит продавцу опциона комиссию за опцион, чтобы получить право купить или продать базовый актив на основе фондового индекса на определенном уровне цен в определенное время в будущем.
Теоретически опционы на фондовые индексы могут в определенной степени хеджировать риски фьючерсов на фондовые индексы, поэтому объем их торгов будет больше, чем у фьючерсов на фондовые индексы; С практической точки зрения количество опционных контрактов на фондовые индексы будет намного больше, чем фьючерсов на фондовые индексы, поскольку с точки зрения одномесячных контрактов текущие фьючерсы на фондовые индексы имеют только один одномесячный контракт, в то время как опционы на фондовые индексы теоретически могут быть включены в список контрактов по разным ценам исполнения, поэтому торговые возможности будут значительно увеличены.
3) Варианты процентной ставки
Опционы на процентные ставки являются эффективным инструментом, позволяющим избежать краткосрочных процентных рисков.Покупая процентный опцион, заемщик может быть защищен, если процентные ставки изменятся в неблагоприятном направлении, и получить выгоду, если процентные ставки изменятся в благоприятном направлении.Существует много форм вариантов процентных ставок, наиболее распространенными из них являются потолки процентных ставок, минимальные процентные ставки, а также верхний и нижний пределы процентных ставок.
(1) Ограничения процентных ставок.Потолок процентной ставки представляет собой соглашение между клиентом и банком, в котором обе стороны определяют уровень ограничения процентной ставки. На этом основании продавец верхнего предела процентной ставки обещает покупателю: в течение указанного периода, если рыночная базовая процентная ставка окажется выше согласованного верхнего предела процентной ставки, продавец выплатит покупателю разницу между рыночной процентной ставкой и согласованным пределом процентной ставки. Если рыночная процентная ставка ниже или равна согласованному пределу процентной ставки, продавец не обязан платить. В то же время покупатель должен заплатить продавцу определенную сумму опционных комиссий, поскольку он получил вышеуказанные права.
(2) Минимальная процентная ставка. Нижний предел процентной ставки определяется соглашением между клиентом и банком.Обе стороны оговаривают нижний предел процентной ставки, и продавец обещает покупателю: в течение указанного срока действия, если рыночная базовая процентная ставка ниже согласованного нижнего предела процентной ставки, продавец выплатит покупателю разницу между рыночной базовой процентной ставкой и согласованным нижним пределом процентной ставки; если базовая рыночная процентная ставка превышает или равна согласованному нижнему пределу процентной ставки, продавец не несет обязательств по платежам.В качестве компенсации продавец взимает с покупателя определенную сумму за обработку груза.
(3) Верхний и нижний пределы процентных ставок.Потолок и нижний предел процентной ставки подразумевают совместное использование двух финансовых инструментов: потолка процентной ставки и минимального уровня процентной ставки.В частности, покупка верхнего и нижнего предела процентной ставки означает одновременную покупку верхнего и нижнего предела процентной ставки и продажу нижнего предела процентной ставки с использованием дохода от комиссий за обработку для частичной компенсации комиссий за обработку, которые необходимо уплатить, тем самым достигая цели предотвращения процентных рисков и снижения затрат.Продажа верхнего и нижнего предела процентной ставки означает покупку нижнего предела процентной ставки и продажу верхнего предела процентной ставки.
4) Опции FOREX
Валютные опционы, также известные как валютные опционы, относятся к опциону, который покупатель контракта получает после уплаты продавцу определенной комиссии за опцион на покупку или продажу определенного количества валютных активов по указанному обменному курсу в согласованную дату в будущем или в течение определенного периода времени. Преимущество валютных опционов заключается в том, что они могут зафиксировать будущий обменный курс и обеспечить сохранение валютной стоимости.Клиенты обладают большей гибкостью и избирательностью. Когда обменный курс меняется в благоприятном направлении, они также могут получить возможность получения прибыли. Таким образом, это имеет хороший эффект сохранения стоимости для тех предприятий, занимающихся импортом и экспортом, чьи контракты еще не завершены.
5) Товарные опционы
Товарные опционы, являясь важной частью фьючерсного рынка, являются одним из наиболее динамичных инструментов управления рисками на современном рынке капитала.Индикаторы товарных опционов представляют собой реальные опционы, такие как пшеница и соевые бобы в сельскохозяйственной продукции, медь в металлах и т. д. Товарные опционы являются хорошим финансовым инструментом для предотвращения и управления сырьевыми рисками.
1.1.4 Классификация опционов по методу исполнения
В зависимости от различных методов исполнения опционы можно разделить на европейские опционы, американские опционы и бермудские опционы.
1) Европейские варианты
Европейские опционы — это опционы, которые сторона, покупающая опцион, должна исполнить в дату истечения срока действия опциона.На азиатском финансовом рынке время исполнения опционов — 14:00 по пекинскому времени в день истечения срока действия опциона.По истечении этого времени, какой бы ценной ни была опция, она автоматически станет недействительной.Например, клиент ожидает, что пара EUR/USD постепенно поднимется с уровня 1,1500 до уровня 1,1700 в течение двух недель.Поэтому он также купил европейский опцион номинальной стоимостью 100 000 евро, сроком на две недели и ценой исполнения 1,1500. Премия по опциону составила всего 0,65% (то есть выплата в размере 650 евро).Однако европейский опцион должен подождать до 14:00 по пекинскому времени даты истечения срока его действия, прежде чем его можно будет исполнить, и он не может быть исполнен по желанию, как американский опцион.Если предположить, что срок действия опциона истекает по цене 1,1700, клиент может получить прибыль в размере 1252,50 долларов США (2000–650×1.1500 = 1252,50).
2) Американские опционы
Американские опционы — это опционы, которые могут быть исполнены в любой день в течение периода действия после сделки.То есть держатель опциона может решить исполнить или не исполнить опционный контракт до 9:30 утра по нью-йоркскому времени в любой рабочий день до истечения срока действия опциона.Американские опционы более гибки, чем европейские, предоставляя покупателю больше выбора, в то время как продавец всегда сталкивается с риском исполнения контракта. Таким образом, премия американских опционов относительно высока.
Например, спотовый обменный курс евро/доллар США однажды утром составляет 1,1500, и клиент ожидает, что обменный курс евро может вырасти до 1,1600 или выше вечером или завтра.Поэтому он купил у банка американский опцион номинальной стоимостью 100 000 евро, сроком на две недели и ценой исполнения 1,1500 для колла евро и пут доллара. Ставка была установлена на уровне 2,5% (то есть покупка опциона стоила 2500 евро).На следующий день курс евро/доллар вырос и превысил отметку 1,1500, достигнув уровня 1,1700.Затем клиент может запросить немедленное исполнение опциона (1,1700-1,1500=200) и получить прибыль в размере 200 пунктов, что составляет 2000 долларов США.Но после вычета комиссий, уплаченных при покупке опционов, клиент все равно потерял $875 (2000-2500×1.1500 = -875).
Видно, что хотя американские опционы более гибки и удобны, плата за опционы очень высока.
3) Бермудские варианты
Опцион Бермудского типа — это опцион, который можно исполнить в течение определенного периода времени до истечения срока его действия. Опционы Бермудского типа находятся между опционами европейского типа и опционами американского типа, что позволяет держателю реализовать опцион в определенные конкретные даты в течение периода действия опциона. Например, опцион может иметь срок действия 3 года, но может быть исполнен только в последний месяц каждого из 3 лет. Его применение часто связано с рынком фиксированного дохода.
1.1.5 Классификация опционов на основе торговой площадки
В зависимости от различных торговых площадок опционы можно разделить на биржевые и внебиржевые.
1) Варианты на месте
Варианты на месте, также известные как"биржевые опционы"или"обмен перечисленными опционами", относится к стандартизированным сделкам по контрактам финансовых опционов, проводимым на централизованном рынке финансовых фьючерсов или рынке финансовых опционов. Все примеры торговли опционами, описанные в этой книге, относятся к рыночным опционам.
2) OTC опции
Внебиржевые опционы относятся к нестандартным опционным контрактным сделкам, проводимым на нецентрализованных торговых площадках, а условия контракта согласовываются обеими сторонами сделки. По сравнению с рыночными опционами внебиржевые опционы имеют следующие характеристики.
*, договор не нормируется. Контракты биржевых опционов стандартизированы, а внебиржевые опционные контракты могут быть нестандартизированными.
Во-вторых, транзакции разнообразны и гибки. Разновидности внебиржевых опционов, формы транзакций и масштабы транзакций могут быть настроены в соответствии с потребностями трейдеров и лучше удовлетворять индивидуальные потребности инвесторов.
В-третьих, контрагенты институционализированы. Внебиржевая торговля опционами в основном проводится среди институциональных инвесторов.
В-четвертых, высоки риск ликвидности и кредитный риск. Обменные опционы могут быть переданы в любое время, и расчетное учреждение может гарантировать работу продавца, но ни один из двух вышеуказанных пунктов не может быть гарантирован во внебиржевых опционных сделках, поэтому внебиржевые сделки сопряжены с более высокими рисками ликвидности и кредитными рисками.
1.1.6 Классификация опционов по типу контракта
В зависимости от типа контракта опционы можно разделить на опционы колл и опционы пут.
1) Параметры подписки
Варианты подписки также называются вариантами покупки или варианты вызовов, опции покупателя, варианты вызова, варианты вызова, варианты задержки на покупку или"Вступить в", означает, что покупатель опциона имеет право приобрести определенное количество базового объекта по цене исполнения в течение срока действия опционного контракта. Опцион колл — это контракт, который дает держателю контракта (т. е. покупателю) право приобрести определенное количество конкретного предмета сделки у контрагента по согласованной цене.
2) Поместите варианты
Опцион пут также известен как опцион пут, опцион пут, опцион пут, опцион пут, опцион пут или страйаут. Пут-опцион означает, что покупатель опциона имеет право продать определенное количество базового объекта по цене исполнения в течение срока действия опционного контракта, но не несет обязательства по продаже.
1.1.7 Классификация опционов на основе цены базового актива и цены исполнения
В зависимости от соотношения между ценой базового актива и ценой исполнения опционы можно разделить на опционы с реальной стоимостью, опционы «при деньгах» и опционы «вне денег».
1) Параметры реальной стоимости
Опционы с реальной стоимостью, также известные как опционы «в деньгах», представляют собой опционы колл, в которых цена базового актива превышает цену исполнения, или опционы пут, в которых цена базового актива меньше цены исполнения.
2) Варианты выравнивания
Опционы «при деньгах», также известные как опционы «при деньгах», представляют собой опционы «колл» и «пут», в которых цена базового актива равна цене исполнения.
3) Неудачные варианты
Опционы «вне денег», также известные как опционы «вне денег», представляют собой опционы колл, в которых цена базового актива меньше цены исполнения, или опционы пут, в которых цена базового актива выше цены исполнения.
1.2 Факторы, которые влияют на цены опционов
Есть следующие шесть факторов, которые влияют на цены опционов.
(1) Цена предмета сделки;
(2) Цена исполнения самого опциона;
(3) Время до истечения срока действия опциона;
(4) Волатильность базового актива;
(5) Текущая безрисковая ставка (например, 90-дневная государственная ставка);
(6) Если предметом сделки являются акции, то необходимо также учитывать ставку дивидендов по акциям.
Первые четыре пункта являются основными факторами, определяющими цену опциона, а последние два, как правило, не столь важны (вторичные факторы).Но для акций с высокими дивидендами (дивидендами) ставка дивидендов может иметь значительное влияние.Факторы, влияющие на цены опционов, показаны на рисунке 1.3.
Рисунок 1.3 Факторы, которые влияют на цены опционов
1.2.1 кривая цены опциона
Наибольшее влияние на цену опциона оказывает цена базового актива, поскольку, если цена базового актива намного выше или ниже цены исполнения самого опциона, другие факторы окажут незначительное влияние.В день истечения срока действия опциона его решающая роль становится еще более очевидной.В этот день единственными факторами, определяющими цену опциона, являются цена базового актива и цена исполнения опциона, а остальные четыре фактора не играют никакой роли.В этот день цена опциона является его внутренней стоимостью.
Например, в день истечения срока, когда времени уже не осталось, каждая стоимость опциона колл X, купленного 30 декабря, зависит от цены базового актива на тот момент, которая является ценой акции.
Таблица 1.1 Стоимость опциона колл X, приобретенного 30 декабря, на дату истечения срока его действия.
Цена акций X
Внутренняя стоимость покупки X со сроком действия 30 декабря
18
0
22
0
26
0
30
0
34
4
38
8
42
12
Давайте нарисуем кривую цены опциона колл.
Кривая цены опциона колл — это кривая цены опциона, построенная относительно различных цен базового актива. На рис.1.4 показаны оси, необходимые для рисования такого изображения.На рисунке 1.4 вертикальная ось представляет собой цену опциона, а горизонтальная ось — цену базового актива.Это образ внутренней ценности.Когда опцион находится вне денег или цена исполнения равна цене базовой сделки, его внутренняя стоимость равна 0.
Рисунок 1.4 Стоимость опциона на дату истечения срока его действия и его внутренняя стоимость.
Как только цена базового актива превысит цену исполнения, она будет расти по мере роста цены базового актива. Поскольку цена опциона колл в любой момент времени по меньшей мере равна его внутренней стоимости, на рис.1.4 представлена возможная цена опциона колл.
Если опцион также содержит временную стоимость, оставшуюся до истечения срока его действия, его общая цена включает внутреннюю стоимость плюс премию за временную стоимость.Результирующая кривая опциона колл принимает форму, которая изгибается вверх вдоль оси базовой цены, как показано на рисунке 1.5.
Рисунок 1.5 кривая цены опциона колл
Кривая цены опциона колл демонстрирует следующие две характеристики.
* премия за временную стоимость возникает, когда базовая цена равна цене исполнения*.
Во-вторых, когда базовая цена значительно выше или ниже цены исполнения (около конца кривой), цена опциона близка к его внутренней стоимости.
Следует отметить, что по мере того, как время до истечения срока действия сокращается, кривая цены опциона колл будет становиться все ниже и ниже, пока она полностью не интегрируется в свою внутреннюю стоимость в последний день срока действия опциона, как показано на рисунке 1.6.
Рисунок 1.6 Кривые цен 3-месячных, 6-месячных и 9-месячных опционов колл
1.2.2 Обесценение роялти по временной стоимости
Как видно из рисунка 1.6, цена 9-месячного опциона колл не в три раза превышает цену 3-месячного опциона колл. В чем причина?
Причина в том, что обесценение премии по временной стоимости не является прямой линией, то есть уровень обесценения опциона «из первых рук» не является линейным.Премия за временную стоимость опциона снижается гораздо быстрее в последние несколько недель (то есть недель непосредственно перед истечением срока), чем в первые несколько недель.Коэффициент обесценения фактически связан с квадратным корнем из оставшегося времени.Таким образом, обесценение 3-месячного опциона (то есть потеря премии за временную стоимость) в два раза превышает соотношение 9-месячного опциона колл.Аналогично, обесценение двухмесячного опциона в два раза превышает коэффициент обесценения четырехмесячного опциона ().На рисунке 1.7 показано обесценение временной ценовой премии, когда базовая цена остается неизменной.
Рисунок 1.7 Обесценение временной ценовой премии, когда базовая цена остается неизменной
1.2.3 Волатильность базового актива
График, показанный на рисунке 1.7, построен на основе теории, то есть не следует предполагать, что цена продажи 9-месячного опциона должна быть вдвое больше, чем цена продажи 3-месячного опциона, поскольку в фактическом соотношении цен между двумя опционами колл играют роль и другие факторы.Среди этих других факторов наиболее влиятельным является волатильность базового актива.
Вообще говоря, чем выше волатильность базового актива, тем выше цена опциона, поскольку покупатели опционов колл готовы платить более высокую цену за свои опционы колл, если базовый актив имеет возможность перейти к относительно отдаленной цене.
Короче говоря, взаимодействие между четырьмя основными факторами, влияющими на цену опциона (цена базового актива, цена исполнения самого опциона, время до истечения срока действия опциона и волатильность базового актива), является довольно сложным.Хотя увеличение цены базового актива подтолкнет цену опциона колл вверх, в то же время время до появления может подтолкнуть ее в противоположном направлении.Таким образом, даже если цена базового актива вырастет, покупатель опциона колл «вне денег» все равно может столкнуться с убытками, поскольку время снижает стоимость опциона.
1.2.4 два второстепенных фактора
Безрисковая ставка обычно относится к текущей 90-дневной государственной процентной ставке.Более высокие процентные ставки означают более высокие премии по опционам, а более низкие процентные ставки означают более низкие премии.Вообще говоря, чем выше ставка дивидендов по акции, тем ниже цена опциона колл. Это связано с тем, что чем выше ставка дивидендов по акциям, тем больший дивиденд получит покупатель, что снизит премию опциона колл.
1.3 Связь между ценой опциона и базисной ценой
Значения «в стоимости» и «вне денег» используются для описания взаимосвязи между ценой опциона и ценой базового актива.Если цена базового актива ниже цены исполнения опциона колл, опцион колл считается «вне денег», то есть он не имеет внутренней стоимости.Если цена базового актива выше, чем цена исполнения опциона колл, говорят, что опцион колл находится в деньгах, то есть имеет внутреннюю стоимость.
Например, если торговая цена фьючерса на сахар SR1609 составляет 4500 юаней, то SR609C4900 находится вне денег, поскольку текущая торговая цена в 4500 юаней меньше, чем цена исполнения опциона колл в 4900 юаней, поэтому внутренняя цена отсутствует. Ценить; а SR609C4200 - это реальная стоимость, поскольку текущая торговая цена в 4500 юаней превышает цену исполнения опциона колл в 4200 юаней, поэтому он имеет внутреннюю стоимость, а внутренняя стоимость составляет 300 юаней (4500-4200 = 300).
Внутренняя стоимость опциона колл «в деньгах» равна торговой цене базового актива минус цена исполнения опциона колл.Если опцион колл находится вне денег, его внутренняя стоимость равна нулю.Цена опциона, то есть цена продажи опциона из первых рук, обычно называется премией.
Роялти = Внутренняя стоимость Временная стоимость Роялти
Премия за временную стоимость представляет собой часть премии опциона, которая превышает его внутреннюю стоимость.
Например, торговая цена фьючерса на сахар SR1609 составляет 4500 юаней, а торговая цена SR609C4200 — 380 юаней. Так какова же премия за временную стоимость?
Временная стоимость роялти = роялти – внутренняя стоимость = 380-(4500-4200)=380-300=80 (юаней)
Обратите внимание: если опцион колл находится вне денег, то внутренняя стоимость равна 0, то есть премия равна премии по временной стоимости.Например, если торговая цена фьючерса на сахар SR1609 составляет 4500 юаней, а торговая цена SR609C4900 составляет 60 юаней, то премия и премия за временную стоимость опциона колл равны 60 юаням.
Обычно, когда цена базового актива равна цене исполнения опциона, его временная стоимость равна части премии*.По мере того, как опцион оказывается «глубоко в деньгах» или «вне денег», премия за его временную стоимость существенно снижается.Помимо опционов «на реальные деньги» и «вне денег», существуют также опционы «на деньгах».
Опционы «при деньгах» относятся к опционам с премией за временную стоимость, равной 0, то есть премия представляет собой внутреннюю стоимость базового актива.Например, торговая цена фьючерса на сахар SR1609 составляет 4500 юаней, а торговая цена SR609C4200 — 300 юаней. Опцион колл находится во флете и является опционом «при деньгах».
В этой книге подробно объясняются базовые знания об опционах, система опционов маркет-мейкера, сложные торговые стратегии опционов, риски и навыки преодоления опционов, индикаторы волатильности и риска опционов, а также фактическая торговля опционами.Основное внимание уделяется практическому применению опций и углубленному изучению технических вопросов.Через большое количество кейсов вводятся точки знаний, сочетаются теория и практика, а также в простой и доступной форме объясняется практическое применение и практические навыки вариантов.Благодаря симуляционным упражнениям и выводам инвесторы могут по-настоящему овладеть торговыми навыками и применить полученные знания.Эту книгу можно использовать в качестве справочника для инвесторов финансового рынка при решении сложных проблем в процессе торговли опционами, а также ее могут читать люди, интересующиеся опционами и другими финансовыми инвестициями.
Anjia Financial Management — это авторская группа, состоящая из группы финансовых экспертов и трейдеров. В серии книг «Обучение с нуля» Лу Цзя и Чжоу Фэн являются главными редакторами, ответственными за написание ключевых слов и общее планирование всей книги.
Чжоу Фэн, менеджер инвестиционной компании, является финансовым экспертом в отрасли. Он имеет многолетний опыт инвестирования в акции, сырьевые товары, иностранную валюту, золото, серебро и другие финансовые продукты. Он помог клиентам добиться хорошей доходности от инвестиций и имеет хорошую репутацию в отрасли.Он участвовал в написании многих книг.В основном это следующие книги:“Учиться с нуля”Серия книг.
Лу Цзя, менеджер инвестиционной компании, является финансовым экспертом в отрасли. Он имеет многолетний опыт инвестирования в акции, сырьевые товары, иностранную валюту, золото, серебро и другие финансовые продукты. Он помог клиентам добиться хорошей доходности от инвестиций и имеет хорошую репутацию в отрасли. Он участвовал в написании многих книг.В основном это следующие книги: «Интернет-спекуляции золотом и становление победителем».——«Анализ рынка и практическая работа программного обеспечения» и «Практическое введение в онлайн-торговлю иностранной валютой», а также участвовал в написании «Практического введения в онлайн-торговлю иностранной валютой», опубликованного издательством Tsinghua University Press.“Учиться с нуля”Несколько книг серий книг.