Небольшое время, подорвать традиционное торговое мышление
Вес товара: ~0.7 кг. Указан усредненный вес, который может отличаться от фактического. Не включен в цену, оплачивается при получении.
Описание товара
............
*Часть основы поиска короткого мышления
*Усердие красителя для глав
Глава 2 Большой крупный бизнес: фейт и неблагоприятные аспекты
Глава III отраслевые структурные проблемы
Глава 4 Основной способ сделать фальшивую книгу: отчет об ошибках бухгалтерского учета и мошенничество
Глава 5 Мир собирается закончить
Как учитывает вторая часть успешных инвесторов и аналитиков
Глава 6 Инвестиции в стоимость
Глава VII исключенные инвестиции
ГЛАВА 8 Папа Xiong: танцуйте с хорошо известными инвесторами или ставки с ними?
Глава 9 Консультационная группа за пределами Уолл -стрит: успех 20 -летнего успеха
Третья часть - короткий риск и механизм
Когда глава 10 придерживается и когда сдаться
Глава 11 Механизм короткого
......Высокая -низкая покупка: подходит ли он для компаний с высокой оценкой?
Хотя низкие покупки и высокие продажи обычно работают для нескольких идей, это обычно не эффективно в зависимости от короткой оценки.Когда бизнес -модель компании сталкивается с явной проблемой, инвестиционный взгляд на краткосрочные идеи работает, и высокая оценка добавляется только в качестве глазури на торте.Давайте посмотрим на то, как оценка компании - понять, почему высокой оценки недостаточно, чтобы добиться хорошего шорта.
Хотя существует много методов и показателей для измерения компании, основная идея оценки связана с прибылью или потенциальным денежным потоком компании или стоимостью активов компании.Ожидаемый доход, прибыль, денежный поток и актива, основанная на акциях компании.Более высокие ожидания увеличивают оценку нескольких (см. Текстовое поле,“”).
Оценка соотношения P / E 101
Коэффициент P/E (P/E) или отношение цены акций к доходу (EPS) на акцию составляет*Обычно используемые показатели оценки.Коэффициент 10 -кратной цены -ареска означает, что инвесторы готовы платить 10 долларов США за акцию, чтобы получить доход в размере 1 доллара США за акцию.
Давайте рассмотрим простой вопрос.Если ваш банк обещает дать вам 5%годовой процентную ставку в вашей жизни, сколько вам нужно заплатить, чтобы получить 10 000 долларов в месяц (или 120 000 долларов в год)?Ответ составляет 2,4 миллиона долларов.В этом случае стоимость вашей инвестиции (2,4 млн. Долл. США) в 20 раз превышает годовой доход (120 000 долл. США в год).Проще говоря, соотношение цены и получения, которое вы инвестируете, составляет 20 раз, то есть вы готовы заплатить в 20 раз больше процентного дохода каждого долларового банка США, потому что ожидаемая доходность (или доходность) составляет 5%в год.
Вы потеряете свой банковский депозит - очень низкая вероятность.Инвестиции в казначейство США (государственные облигации), инвестиционные корпоративные облигации и фонды валютного рынка также имеют низкий риск убытков, но эти инвестиции выше, чем простой риск банковских депозитов.
Инвесторы рассчитывают инвестировать более высокий риск и более высокую доходность (или доходность), чем депозит, и будут платить более низкое соотношение P / E множество.Акции более рискованны, чем облигации, поэтому их ожидаемая доходность будет выше.Если акция торгуется в размере 20 долларов США за акцию, ожидаемый доход рынка останется неизменным на 2 доллара на акцию предыдущего года, доходность составляет 2/20 (10%), а соотношение цены -несколько -20/2. (10 раз).
Теперь, если рынок ожидается, что прибыль на акцию удваивается каждый год в течение следующих трех лет, будет ли рынок по -прежнему платить 10 -кратное соотношение цен на цену?В этом случае компания получит 4, 8 долл. США и 16 долл. США или в общей сложности 28 долл. США за акцию в течение следующих трех лет (выше, чем текущая цена акций).Если большая часть дохода переходит к их конденсации денежных средств (помните: Компания сообщает о доходе принципа систем и обязанностей, а не принципом системы реализации в соответствии с получением и оплатой), они могут теоретически приватизация компании.
Как правило, низкое соотношение цены указывает на то, что рынок ожидает более низкого уровня прибыли, а высокое соотношение цены указывает на то, что ожидаемый рынок увеличится.Коэффициент цены и вычисления компании с ожидаемой компанией будет выше, чем в 10 раз, и он может достигать абсурда (от 100 до 500 раз), в зависимости от ажиотажа и рыночных эмоций.
По сравнению с их справедливой оценкой, рынок может дико кипеть, вызывая широкую и длительную аномальность цен на акции.Хотя вы можете настаивать на своих многочисленных идеях в течение этого бурного периода, когда дорогой короткий объект продолжает расти, кредитор, вероятно, заставит вас восполнить вашу короткую позицию.Следовательно, это может быть не хорошей идеей, основанной на высокой оценке.
Например, прибыль двух компаний на акцию в прошлом году составила 1 доллар США в соответствии с ожиданиями рынка в отношении их будущего дохода, их цена акций может составлять 10 долларов на акцию и 30 долларов на акцию.Ожидается, что компания A с ценой акций в 30 долларов США (или в 30 раз превышает соотношение цены), получит больший доход, чем компания B, что получит более 10 долларов США (или соотношение P / E в 10 раз).Давайте предположим, что прибыль компании A на акцию увеличится с 1 до 3 долларов в ближайшие два года, в то время как компания B продолжает зарабатывать 1 доллар за акцию.На данный момент, если рынок считает, что компания A достигла полного прибыльного потенциала и решает выплатить коэффициент ценового уровня компании A (то же самое, что и соотношение цены, как и Компания B), цена акций компании A будет оставаться 30 долларов.
В этом случае, если мы вскоре сделаем это из -за компании A, основанного на более высоком уровне соотношения цены, мы недооценим потенциал роста компании.В более оптимистичной ситуации, если рынок считает, что компания А может поддерживать рост прибыли с той же ставкой в ближайшие несколько лет, компания А будет продолжать поддерживать многочисленное множество.В этом случае краткосрочные потери будут потеряны.
Понять движущий фактор устойчивого роста (размер рынка продукта, уникальная функция продукта, динамика продукта, срок годности продукта, время, необходимое для разработки конкурентов или конкуренции на рынке), и явная причина или ясная причина или пустынный траектория роста.Не очень хорошая идея, чтобы сделать компанию, которую трудно предсказать.Такой короткий часто является большим количеством ошибок, чем правильных.
В течение периода пузырьков в Интернете в конце 1990 -х годов компании без исторических данных о продажах были обменены в соответствии с ожидаемым множественным.Даже если технологическая компания имеет отличные продажи, такие как Cisco, она торгуется в соответствии с сумасшедшими.Коэффициент продаж корпоративной стоимости или коэффициент продаж рынка является*обычно используемыми показателями оценки технологий быстрого роста.
В июле 1998 года годовой доход, объявленный Cisco, составил 8,5 миллиарда долларов США.Год спустя, в июле 1999 года, продажи, объявленные Cisco, увеличились на 40%до 12,1 млрд долларов.4 В июле 1999 года выручка Cisco будет продолжать расти на 40%в течение многих лет.
……
......Эта книга разделена на три части:
*Частично описывает структуру поиска коротких возможностей.*Глава объясняет краткосрочный риск, основанный на высокой оценке, и описывает более комплексную основу для определения краткосрочного мышления.Вторая глава объясняет неотъемлемые риски использования бизнеса и генерирует краткосрочный бизнес -индикатор.Глава 3 описывает поворотный момент истории роста бизнес -моделей и историю роста, которая может снизить цену акций.Глава 4 гласит, что основные финансовые предположения, которые могут поставить компании в затруднительное положение.Глава 5 объясняет, что история может быть хорошей навигацией, найти выход для кризиса, который происходит, а также объясняет ужесточение кредитного цикла экономического спада и кризиса, тем самым выявляя лазейки конкретных бизнес -моделей.
Вторая часть исследует общественную рекомендацию инвестиционной структуры и известного инвестора как источник краткосрочных идей.Глава 6 Исследование по Бенджамину&Middot;Он также содержит хорошо известную ценность инвестора Кин&Миддот; Мали&Миддот;Глава VII История пересечения радикальных инвестиций, в том числе знаменитых радикальных инвесторов и Short Bel&Миддот;Глава 8 Пример объясняет, когда танцевать с известными инвесторами или азартные игры с ними, а когда держаться подальше от них.Глава девять содержит Марк&Middot;
Третья часть вводит короткий риск и механизм.Глава 10 учитывает, когда сохранять или отказаться от вашей позиции, и приводит примеры избегания ошибок, ловушек и популярных акций, которых следует избегать.Глава 11 описывает краткосрочный механизм и то, как делать недостатки как противоположность покупке акций.
Тематическое исследование автора на протяжении всей книги иллюстрирует короткие рамки в реальности.Случаи, собранные из прошлых исследований, и случай 20 -летних успешных записей и сосредоточения внимания на краткосрочных исследованиях.
..................  У меня богатый опыт в инвестициях в акционерный капитал, и у меня глубоко понимать технологическую отрасль.В то же время он служил частично -то есть профессором финансов в бизнес -школе Университета Роджерса.......